Wichtiger Sicherheitshinweis: Warnung vor Betrugsversuchen im Namen der DWS
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07.02.2025
Fortschritte bei der Energiewende und politische Verpflichtungen geben Anlass zu vorsichtigem Optimismus für Europas Transformation.
Aus Sicht so mancher Kommentatoren befindet sich Europa in einer Abwärtsspirale. Die US-Regierung unter Donald Trump bringt erhebliche zusätzliche Risiken und Herausforderung, nicht zuletzt durch das Drohen mit Zöllen. Die Betrachtung der Energiewende gibt jedoch Anlass zu vorsichtigem Optimismus, dass Europa beginnt, entschlossen zu handeln, um sich selbst zu transformieren.
Vor zwei Jahren veröffentlichte die DWS einen umfassenden Bericht über die Herausforderungen, vor denen Europa steht.[1] Europas Schuldenstand, Demografie, strategische Abhängigkeiten und Risiken durch Klimakatastrophen wie Überschwemmungen gehören zu den wichtigsten Herausforderungen auf Makroebene. Auf Mikroebene kamen wir zu dem Schluss, dass die Unternehmen die strukturellen Herausforderungen, die vor uns liegen, noch nicht erkannt haben.
Die Europäer, die Wirtschaft und die Politik waren auch stark von den steigenden Energiepreisen und der Inflation betroffen, nachdem Russland in die Ukraine einmarschiert war. Europa ergriff jedoch rasch zahlreiche Maßnahmen, um die negativen Auswirkungen zu verringern und sich rasch von russischen Energieimporten zu lösen.[2]
* Unter Annahme einer Effizienz von 50 Prozent für Gaskraftwerke und 40 Prozent für Kohlekraftwerke. Verwendet den Day-Ahead-TTF-Gaspreis, wenn kein Länderaustausch verfügbar ist, und den Frontmonat API2 für Kohle.
Quellen: Ember (January 2025) European Electricity Review. Ember hourly generation data, Solar Power Europe, Wind Europe, Montel, DWS Investment GmbH; Stand: 23.01.2025
Unser „Chart of the Week“ zeigt eines der wichtigsten Ergebnisse der vielen ergriffenen Maßnahmen: insgesamt 59 Milliarden Euro weniger Importe fossiler Brennstoffe durch den Ausbau der Wind- und Solarenergie. Ohne die im Jahr 2023 installierte Wind- und Solarenergie wäre in der gesamten EU der Verbrauch fossiler Gase und Kohle um 11 Prozent höher gewesen.
Fortschritte bei der Energiewende sind ein wichtiger Frühindikator für die Aussichten Europas, insbesondere in Verbindung mit der wachsenden politischen Bereitschaft, seine Herausforderungen anzugehen.
Vor den EU-Wahlen wurden die ehemaligen italienischen Ministerpräsidenten Mario Draghi und Enrico Letta beauftragt, separate Berichte über die europäische Wettbewerbsfähigkeit[3] und den Binnenmarkt[4] zu verfassen. Manche Leser mögen solchen Berichten skeptisch gegenüberstehen, doch diese Empfehlungen sind nun fest in der Stellenbeschreibung oder den „Mission Letters“ der neuen Kommissare verankert.[5] Eine Erklärung aller EU-Staats- und Regierungschefs signalisiert ebenfalls die politische Bereitschaft zur Veränderung.[6] Und der Arbeitsplan der Kommission[7] setzt Prioritäten für Innovation, Dekarbonisierung und Sicherheit und verspricht, Europas Arbeitskräfte, Kapital, Ersparnisse und den Binnenmarkt zu stärken.
Diese Prioritäten stimmen stark mit den Empfehlungen der DWS in unserem Bericht über die Investitionsattraktivität Europas überein.[8] Viele geopolitische Entwicklungen könnten Politiker aus der Bahn werfen, aber das Energiepolitik- und Subventionsfeuer der US-Regierung stärkt Europas Attraktivität. Privatmärktinvestoren sollten noch einmal hinschauen: Europa verändert sich und schafft Chancen.
DWS (December 2022) Framework for European Transformation https://www.dws.com/insights/global-research-institute/a-framework-for-european-transformation/
European Commission (May 2024) REPowerEU – 2 years on https://energy.ec.europa.eu/topics/markets-and-consumers/actions-and-measures-energy-prices/repowereu-2-years_en
European Commission (September 2024) The future of European competitiveness https://commission.europa.eu/topics/eu-competitiveness/draghi-report_en
Enrico Letta (April 2024) More than just a market https://www.consilium.europa.eu/media/ny3j24sm/much-more-than-a-market-report-by-enrico-letta.pdf
European Commission (July 2024) Commissioners-designate https://commission.europa.eu/about/commission-2024-2029/commissioners-designate-2024-2029_en
European Council (November 2024) Budapest Declaration on the New European Competitiveness Deal https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2024/11/08/the-budapest-declaration/
European Commission (January 2025) Competitiveness Compass https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_25_339
DWS (November 2024) Europe’s Investment Appeal https://www.dws.com/insights/global-research-institute/europe-investment-appeal/
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