10 Themen für das kommende Jahr

Es dürfte daher nicht überraschen, dass rund die Hälfte unserer Themen einen politischen Einschlag haben. Recht unmittelbar etwa bei Europas Großprojekten: dem Auf- und Ausbau der analogen und digitalen Infrastruktur, sowie dem Bestreben, die eigene Verteidigungsfähigkeit wiederherzustellen.

Politik spielt auch beim Langzeitthema Altersvorsorge in alternden Gesellschaften eine Rolle, ebenso wie bei der Frage, inwieweit die wirtschaftlichen Vorteile der Globalisierung nationalen Alleingängen geopfert werden. Und wer von einer Abschwächung des globalen Handels spricht, der kommt auch um das Thema Dollar-Dominanz nicht herum. Der Mangel an vollwertigen Alternativen wird genauso regelmäßig wie die Dynamik der US-Volkswirtschaft genannt, um die andauernde Vorherrschaft des Dollars zu erklären. Aber der Drang nach Alternativen nimmt zu, umso mehr, als sich Länder von den USA unabhängiger machen wollen. Bieten Digitale Anlagen eine valide Alternative? Oder sind sie andersherum doch wieder abhängig von einem starken institutionellen Gerüst, welches viele Länder ihnen gerne zur Verfügung stellen?

Digitale Währungen haben mit Künstlicher Intelligenz (KI) vieles gemein. Etwa die Nutzung ähnlicher Chips oder der immense Stromverbrauch. Wie die Verfügbarkeit von günstigem Strom wieder zum Standortvorteil wird, und wie man ihn möglichst nachhaltig zur Verfügung stellen kann, ist ein weiteres unserer zehn Themen. Und natürlich schauen wir uns erneut KI an. Wer werden die Profiteure im kommenden Jahr sein, und wo laufen Wunsch und Wirklichkeit bei den Pionieren jetzt schon sichtbar auseinander?

Auch wenn viele der genannten Themen ohnehin globaler Natur sind, werden wir uns den Schwellenländer Asiens gesondert widmen. Insbesondere die widersprüchliche Großmacht China, ein Land der zwei Geschwindigkeiten, könnte unserer Meinung nach interessante punktuelle Anlagemöglichkeiten bieten. Bei aller gebotenen Skepsis.

Wie man als Anleger all diese Themen, Regionen und Anlageklassen unter einen Hut bringen kann, oder sogar muss, um etwa das Risiko erratischer politischer Entscheidungen zu navigieren, erläutern wir im zehnten der zehn Themen aus einer Multi Asset heraus.

Als zusätzliches Gedankenspiel zeigen wir abschließend auf, wie sich etwas spekulativere Szenarien ganz anders auf die Kapitalmärkte auswirken können, als man im ersten Reflex annehmen würde. Im letzten Jahr hatten wir hier durchaus einige Treffer gelandet. Wobei es uns hier weniger darum geht, Recht zu behalten, als das Spektrum des Möglichen aufzuzeigen. Denn dies muss ein Vermögensverwalter immer im Blick haben. Viel Vergnügen und idealerweise Erkenntnis bei der Lektüre wünscht.