Emittentenbriefe
Jedes Jahr senden wir Briefe an Unternehmen, die wir in unseren Portfolien halten und fordern diese zu einem konstruktiven Dialog auf.Die Briefe informieren über Änderungen in Bezug auf unsere aktualisierte Corporate Governance & Proxy Voting Policy, sowie Entwicklungen bei unseren Governance und nachhaltigkeit Aktivitäten oder unsere Erwartungen hinsichtlich Schwerpunktthemen (thema tisch), wie Netto-Null Emissionen und Menschenrechte
Im Rahmen unserer treuhänderischen Verantwortung formulieren wir als DWS Investment GmbH klare Erwartungen an eine verbesserte Corporate-Governance-Praxis unserer Portfoliounternehmen – mit dem Ziel, die Interessen unserer Kunden wirksam zu schützen und nachhaltig zu fördern.
Wir bei der DWS Investment GmbH bekräftigen unsere Verpflichtung, unseren treuhänderischen Pflichten im besten Interesse unserer Kunden zu erfüllen. Gute Governance-Praktiken bei unseren Portfoliounternehmen sind für uns Voraussetzung und Katalysator zugleich, um spürbaren und gewichtigen Fortschritt zu erreichen und langfristig Mehrwert zu schaffen.
Brief zur Saisonvorbereitung 2024
Thematisches Engagement: Netto-Null Emissionen bis 2050
Vor allem von Unternehmen, die mit erheblichen Klima- und Transformationsrisiken konfrontiert sind, fordern wir eine deutliche Beschleunigung der Bemühungen, ehrgeizige Emissionsreduktionsziele in ihrer Strategie zu implementieren und mehr Transparenz hinsichtlich eines nachvollziehbaren Fahrplans hin zur Klimaneutralität zu schaffen.
- Versand an 30 Unternehmen unterschiedlicher Branchen weltweit
Netto-Null Emissionsbrief, 2024
Thematisches Engagement: die DWS-Kohle-Richtlinie
Im Einklang mit unserer Verpflichtung, in unseren Portfolios vor 2050 Netto-Null-Emissionen zu erreichen, hat die DWS eine neue Richtlinie für Investitionen in Aktivitäten im Zusammenhang mit Kraftwerkskohle veröffentlicht – die DWS-Kohle-Richtlinie. Die DWS-Kohle-Richtlinie orientiert sich an den wissenschaftlich fundierten Zeitplänen für den Ausstieg aus der Kraftwerkskohle gemäß dem Netto-Null-Pfad der Internationalen Energieagentur (International Energy Agency / IEA) und sieht spezifische Maßnahmen, darunter Investitionsbeschränkungen und Engagement-Strategien, vor. Wir erwarten, dass Unternehmen, die ihren Umsatz zu 5 % bis 25 % mit Kraftwerkskohle erwirtschaften, den Ausstieg aus der Kohle beschleunigen und bis spätestens Ende 2025 entsprechende Umstellungspläne veröffentlichen.
- Schreiben an 12 Unternehmen aus dem Versorgungs- und Kohlebergbausektor im Oktober 2024.
- Unsere thematischen Aktivitäten und Follow-up-Dialoge mit diesen Unternehmen zielen darauf ab, festzustellen, ob sich die Unternehmen zum Ausstieg aus der Kraftwerkskohle verpflichtet haben, und sie zu ermutigen, glaubwürdige Übergangspläne zur Umsetzung des Kohleausstiegs bis spätestens 2025 zu veröffentlichen.
Wir als DWS Investment GmbH (DWS) nehmen unsere Rolle als Treuhänder und verantwortungsvoller Investor sehr ernst und sind bestrebt, die uns von unseren Kunden anvertrauten Vermögenswerte zu schützen. Deshalb setzen wir uns weiterhin für gute, robuste Governance-Standards und eine verantwortungsvolle Weiterentwicklung von Geschäftsmodellen ein.
Brief zur Saisonvorbereitung 2023
2023: Thematisches Engagement: Netto-Null Emissionen bis 2050
Vor allem von Unternehmen, die mit erheblichen Klima- und Transformationsrisiken konfrontiert sind, fordern wir eine deutliche Beschleunigung der Bemühungen, ehrgeizige Emissionsreduktionsziele in ihrer Strategie zu implementieren und mehr Transparenz hinsichtlich eines nachvollziehbaren Fahrplans hin zur Klimaneutralität zu schaffen.
- Versand an 80 Unternehmen unterschiedlicher Branchen weltweit im 2023
Netto-Null Emissionsbrief, 2023
Thematisches Engagement: die DWS-Kohle-Richtlinie
Im Einklang mit unserer Verpflichtung, in unseren Portfolios vor 2050 Netto-Null-Emissionen zu erreichen, hat die DWS eine neue Richtlinie für Investitionen in Aktivitäten im Zusammenhang mit Kraftwerkskohle veröffentlicht – die DWS-Kohle-Richtlinie. Die DWS-Kohle-Richtlinie orientiert sich an den wissenschaftlich fundierten Zeitplänen für den Ausstieg aus der Kraftwerkskohle gemäß dem Netto-Null-Pfad der Internationalen Energieagentur (International Energy Agency / IEA) und sieht spezifische Maßnahmen, darunter Investitionsbeschränkungen und Engagement-Strategien, vor. Wir erwarten, dass Unternehmen, die ihren Umsatz zu 5 % bis 25 % mit Kraftwerkskohle erwirtschaften, den Ausstieg aus der Kohle beschleunigen und bis spätestens Ende 2025 entsprechende Umstellungspläne veröffentlichen.
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Schreiben an 27 Unternehmen aus dem Versorgungs- und Kohlebergbausektor im Dezember 2023.
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Unsere thematischen Aktivitäten und Follow-up-Dialoge mit diesen Unternehmen zielen darauf ab, festzustellen, ob sich die Unternehmen zum Ausstieg aus der Kraftwerkskohle verpflichtet haben, und sie zu ermutigen, glaubwürdige Übergangspläne zur Umsetzung des Kohleausstiegs bis spätestens 2025 zu veröffentlichen.
Unser Engagement bei Hauptversammlungen
Im Rahmen unserer Corporate Governance Aktivitäten und unseres treuhänderischen Verständnisses, haben wir folgende Fragen an die Unternehmen eingereicht:
Corporate-Governance-Dienstleistungen
Die Grundsätze der DWS für Corporate Governance und Stimmrechtsausübung (Proxy Voting)
Boards of Directors (Aufsichtsräte)
- Für einen effizienten Entscheidungsprozess und langfristig nachhaltigen Unternehmenserfolg sind qualifizierte, erfahrene, unterschiedliche (diverse) und unabhängige Aufsichtsratsmitglieder unerlässlich. Diversität bezieht sich für uns im weiteren Sinn auf Geschlecht, Alter, Nationalität, beruflichen Hintergrund, Qualifikation und Amtsdauer:
- Erweiterte Transparenzanforderungen an Aufsichtsratsmitglieder: Veröffentlichung von Lebenslauf und Teilnahme an Vorstandssitzungen auf der Website
- Über 50% der Aufsichtsratsmitglieder sollten unabhängig sein
- Unterstützt wird die Trennung der Posten von CEO und Aufsichtsratsvorsitzendem zugunsten von Machtausgleich und Unparteilichkeit.
- Hierbei spielt die Amtsdauer eine große Rolle (Reklassifizierung der Unabhängigkeit nach max. 10 Jahren).
- Unterstützt wird die Festsetzung einer Altersgrenze, damit der Aufsichtsrat regelmäßig verjüngt wird.
- Die Aufsichtsratsmitglieder sollten genügend Zeit haben und unbefangen genug sein, um die mit ihrem Posten verbundenen Pflichten zu erfüllen:
- Höchstens 3 Aufsichtsratssitze für exekutive Mitglieder
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Höchstens 5 Aufsichtsratssitze für nicht-exekutive Mitglieder
Vergütung von Führungskräften
- Transparenz und Verständlichkeit qualitativer und quantitativer Leistungsindikatoren sind Voraussetzungen für ein adäquates und für Aktionäre nachvollziehbares Vergütungssystem.
- Fixe und variable Vergütungsbestandteile sollten in einem ausgewogenen Verhältnis stehen und die Angemessenheit der Gesamtvergütung muss sichergestellt werden.
- Regelmäßige Abstimmungen über Fragen der Vergütung (Say-on-Pay) sollten als wichtiges Aktionärsrecht angesehen werden.
- Relevante und angemessene Bonus-Malus- und Rückforderungsmechanismen für Führungskräfte werden als wichtige Elemente einer nachhaltigen, langfristig orientierten Vergütungsstruktur angesehen.
Aktionärsrechte
- Wir unterstützen das Prinzip „eine Aktie, eine Stimme“ und sehen Stimmrechtsbegrenzungen kritisch.
- Die Interessen von Minderheitsaktionären sind angemessen zu berücksichtigen; es sind die dafür erforderlichen Maßnahmen zu ergreifen.
- Wir unterstützen verbesserte Berichtspraktiken über für Aktionäre wichtige Sachverhalte.
Wirtschaftsprüfer
- Entscheidende Elemente einer angemessenen Informationsoffenlegung sind die Dauer der Berufung von Wirtschaftsprüfern und ihre turnusmäßige Rotation, um die Unabhängigkeit und Objektivität zu gewährleisten: 5 Jahre.
- Nicht prüfungsbezogene Leistungen und die Angemessenheit der Vergütung sind offenzulegen, um die Unabhängigkeit der externen Wirtschaftsprüfer sicherzustellen.
- Das Prüfungsunternehmen ist spätestens nach 10 Jahren zu rotieren, um die Unabhängigkeit und Objektivität zu gewährleisten.
Corporate Governance and Proxy Voting Policy (2025)
(nur in Englisch verfügbar)
Corporate Governance and Proxy Voting Policy (2024)
(nur in Englisch verfügbar)
Corporate Governance and Proxy Voting Policy (2023)
(nur in Englisch verfügbar)
DWS Stewardship Report (2024)
(nur in Englisch verfügbar)
DWS Stewardship Report (2023)
(nur in Englisch verfügbar)
Active Ownership: Engagement & Proxy Voting Report 2022
(nur in Englisch verfügbar)
Die Bekenntnis der DWS zum Thema Stewardship wird durch die Anerkennung der rechtlichen UK-Gesellschaft DWS Investments UK Limited als Unterzeichner des UK Stewardship Code verdeutlicht.
Um eine effektive und effiziente Erfüllung der damit verbundenen Verpflichtungen zu ermöglichen, werden die relevanten Prozesse und Einrichtungen zentral organisiert und von anderen Unternehmen innerhalb der DWS Gruppe durchgeführt bzw. diesen zur Verfügung gestellt.
UK Stewardship Code Report DWS Investment UK Limited
(nur in Englisch verfügbar)
Voting Übersicht
Corporate Engagement Prozess
Wir folgen einem strengen Schritt-für-Schritt-Ansatz, um mit unseren Portfolio-Unternehmen in Kontakt zu treten
*Hinweis:
Die Corporate Governance-Funktion wird ausgeübt für die DWS Investment GmbH, DWS Investment S.A. sowie für bestimmte Portfoliomanagement-Mandate der DWS International GmbH.
Die Hauptverantwortung für die auf dieser Webseite beschriebenen Prozesse des Engagements und der Ausübung der Stimmrechte liegt bei der DWS Investment GmbH. Um einen effektiven, effizienten und konsistenten Prozess zu gewährleisten, haben die folgenden DWS-Rechtseinheiten die Stimmrechte ihrer Fonds (im Falle der DWS Investment S.A.) bzw. ihrer institutionellen Mandate (im Falle der DWS International GmbH) an die DWS Investment GmbH delegiert:
- DWS International GmbH (gilt für Mandate, bei denen die Stimmrechte vom institutionellen Kunden delegiert wurden)
- DWS Investment S. A
In Anbetracht unserer treuhänderischen Verpflichtung gegenüber unseren Kunden üben wir unsere Stimmrechte völlig unabhängig von den Ansichten und Interessen unseres Hauptaktionärs Deutsche Bank AG und anderen rechtlichen Einheiten der DWS aus.