Makro
Makro
Makro | Der Aufschwung geht weiter
|
Region |
2017P |
2018P |
||
|---|---|---|---|---|
|
USA |
2,3 |
|
2,3 |
|
|
Eurozone |
2,3 |
|
2,0 |
|
|
Vereinigtes Königreich |
1,5 |
|
1,3 |
|
|
Japan |
1,5 |
|
1,5 |
|
|
China |
6,7 |
|
6,5 |
|
|
Welt |
3,7 |
|
3,8 |
|
Region |
2017P |
2018P |
||
|---|---|---|---|---|
|
USA |
3,5 |
|
3,5 |
|
|
Eurozone |
1,4 |
|
1,3 |
|
|
Vereinigtes Königreich |
3,3 |
|
3,5 |
|
|
Japan |
4,8 |
|
4,8 |
|
|
China |
3,4 |
|
3,2 |
|
Region |
2017P |
2018P |
||
|---|---|---|---|---|
|
USA1 |
1,5 |
|
1,8 |
|
|
Eurozone |
1,5 |
|
1,4 |
|
|
Vereinigtes Königreich |
2,6 |
|
2,7 |
|
|
Japan |
0,7 |
|
1,0 |
|
|
China |
1,9 |
|
2,2 |
|
Region |
2017P |
2018P |
||
|---|---|---|---|---|
|
USA |
-2,6 |
|
-2,8 |
|
|
Eurozone |
3,1 |
|
2,9 |
|
|
Vereinigtes Königreich |
-4,5 |
|
-3,5 |
|
|
Japan |
3,5 |
|
3,5 |
|
|
China |
1,8 |
|
1,8 |
|
Region |
Aktuell* |
Dez 2018P |
||
|---|---|---|---|---|
|
USA |
1,00-1,25 |
|
1,75-2,00 |
|
|
Eurozone |
0,00 |
|
0,00 |
|
|
Vereinigtes Königreich |
0,50 |
|
0,75 |
|
|
Japan |
0,00 |
|
0,00 |
|
|
China |
4,35 |
|
4,35 |
|
Aktuell* |
Dez 2018P |
|||
|---|---|---|---|---|
|
Rohöl (WTI) |
57,4 |
|
55 |
|
|
Gold |
1.275 |
|
1.230 |
|
|
Kupfer (LME) |
6.762 |
|
6.600 |
*Quelle: Bloomberg Finance L.P.; Stand: 30.11.2017 1 Kernrate private Konsumausgaben (PCE), Dez/Dez in % (kein Durchschnitt wie bei den anderen Zahlen) P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unseren Einschätzungen per 16.11.2017 WTI = West Texas Intermediate LME = London Metal Exchange
Die Pfeile signalisieren, ob wir eine Aufwärtsentwicklung , eine Seitwärtsentwicklung oder eine Abwärtsentwicklung erwarten.
Aktien
Aktien
Aktien | Solides Gewinnwachstum
|
Aktuell* |
Dez 2018P |
Total Return (erwartet)1 |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Prognose |
in % |
Erwartetes Gewinn- wachstum |
Einfluss KGV-Ver- änderung |
Dividen- den- rendite |
||||
|
USA (S&P 500 )2 |
2.648 |
|
2.750 |
6,2 |
14% |
-9% |
2,3% |
|
|
Europa (Stoxx Europe 600 ) |
387 |
|
405 |
8,4 |
8% |
-3% |
3,7% |
|
|
Eurozone (Euro Stoxx 50 ) |
3.570 |
|
3.780 |
9,6 |
9% |
-2% |
3,7% |
|
|
Deutschland (Dax )3 |
13.024 |
|
14.100 |
8,3 |
8% |
-3% |
3,1% |
|
|
Vereinigtes Königreich (FTSE 100 ) |
7.327 |
|
7.400 |
5,3 |
5% |
-4% |
4,3% |
|
|
Schweiz (Swiss Market Index ) |
9.319 |
|
9.450 |
4,7 |
13% |
-10% |
3,3% |
|
|
Japan (MSCI Japan Index ) |
1.062 |
|
1.120 |
7,9 |
13% |
-7% |
2,4% |
|
|
1.121 |
|
1.210 |
10,7 |
15% |
-6% |
2,8% |
||
|
696 |
|
760 |
11,8 |
16% |
-5% |
2,6% |
||
|
2.719 |
|
2.850 |
7,7 |
10% |
-5% |
2,9% |
*Quelle: Bloomberg Finance LP., FactSet Research Systems Inc.; Stand: 30.11.2017 1Erwarteter Total Return enthält gegebenenfalls Zinsen, Dividenden und Kursgewinne2 Prognose wurde am 04.12.2017 nachträglich angepasst3Performance-Index (enthält Dividenden) P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unseren Einschätzungen per 16.11.2017
Aktienindizes, Wechselkurse und alternative Anlagen: Die Pfeile signalisieren, ob wir eine Aufwärtsentwicklung , eine Seitwärtsentwicklung oder eine Abwärtsentwicklung erwarten. Die Farbe der Pfeile signalisiert das Ertragspotenzial für Long-Only-Investoren. positives Ertragspotenzial, die Gewinnchancen, aber auch das Verlustrisiko sind eher begrenzt, negatives Ertragspotenzial.
Anleihen
Anleihen
Anleihen | Nur langsame Zinsanstiege
|
|
Dez 2018P |
|||
|---|---|---|---|---|
|
USA |
||||
|
US-Staatsanleihen (10 Jahre) |
2,41% |
|
2,60% |
|
|
US-Kommunalanleihen |
92% |
|
85% |
|
|
US-Investment-Grade Unternehmensanleihen |
92 bp |
|
80 bp |
|
|
344 bp |
|
350 bp |
||
|
Besicherte Anleihen: Mortgage Backed Securities 1 |
72 bp |
|
100 bp |
|
|
Europa |
||||
|
Deutsche Bundesanleihen (10 Jahre) |
0,37% |
|
0,80% |
|
|
UK-Staatsanleihen (10 Jahre) |
1,33% |
|
1,40% |
|
|
EUR Investment-Grade-Unternehmensanleihen2 |
95 bp |
|
75 bp |
|
|
EUR Hochzinsanleihen2 |
272 bp |
|
260 bp |
|
|
Besicherte Anleihen: Covered Bonds 2 |
46 bp |
|
65 bp |
|
|
Italienische Staatsanleihen (10 Jahre)2 |
138 bp |
|
160 bp |
|
|
Asien-Pazifik |
|
|||
|
Japanische Staatsanleihen (10 Jahre) |
0,04% |
|
0,10% |
|
|
Asiatische Unternehmensanleihen |
229 bp |
|
210 bp |
|
|
Global |
||||
|
Schwellenländer -Staatsanleihen |
288 bp |
|
285 bp |
|
|
Schwellenländer-Unternehmensanleihen |
285 bp |
|
270 bp |
*Quelle: Bloomberg Finance LP.; Stand: 30.11.2017 1Spread Current coupon vs. 7-jährige US-Staatsanleihen 2Spread bezogen auf deutsche Bundesanleihen P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unseren Einschätzungen per 16.11.2017 bp = Basispunkte
Anleihen: Bei Staatsanleihen signalisiert der Pfeil die Erwartung eines Aufwärtstrends, Seitwärtstrends, Abwärtstrends. Bei Unternehmensanleihen, besicherten und speziellen Bonds sowie Schwellenländer-Anleihen beziehen sich die Pfeile auf einen optionsadjustierten Spread zu US-Staatsanleihen: steigender Spread, Seitwärtsbewegung, fallender Spread. Die Farbe der Pfeile signalisiert das Ertragspotenzial für Long-Only-Investoren. positives Ertragspotenzial, die Gewinnchancen, aber auch das Verlustrisiko sind eher begrenzt, negatives Ertragspotenzial.
Währungen
|
Währungen |
Aktuell* |
Dez 2018P |
||
|---|---|---|---|---|
|
1,19 |
|
1,15 |
||
|
USD vs. JPY |
112,5 |
|
115,0 |
|
|
EUR vs. GBP |
0,880 |
|
0,885 |
|
|
GBP vs. USD |
1,35 |
|
1,30 |
|
|
USD vs. CNY |
6,61 |
|
6,80 |
*Quelle: Bloomberg Finance LP.; Stand: 30.11.2017 P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unseren Einschätzungen per 16.11.2017
