Unsere Prognosen

Aufgrund des aktuell sehr dynamischen Marktumfeldes können diese Prognosen jederzeit angepasst werden.

Makro | Anzeichen einer Besserung

BIP-Wachstum (in % zum Vorjahr) 2020P 2021P
USA -5,7   5,6
Eurozone -7,5   4,5
Vereinigtes Königreich -8,0   6,5
Japan -5,5   3,3
China 1,0   9,0
Welt -3,1   5,5
Haushaltsdefizit (in % des BIP) 2020P 2021P
USA 17,8   7,0
Eurozone 7,5   3,6
Vereinigtes Königreich 8,5   4,6
Japan 7,0   2,8
China 11,2   9,6
Inflation (in % zum Vorjahr) 2020P 2021P
USA[1] 1,2   2,1
Eurozone -0,3   1,0
Vereinigtes Königreich 0,9   1,8
Japan -0,3   0,1
China 2,8   1,8
Leistungsbilanz (in % des BIP) 2020P 2021P
USA -2,1   -2,3
Eurozone 2,6   2,7
Vereinigtes Königreich -3,8   -4,5
Japan 2,5   3,0
China 0,4   1,0
Leitzinsprognosen (in %) Aktuell[2] Jun 21P
USA 0,00-0,25   0,00-0,25
Eurozone -0,50   -0,50
Vereinigtes Königreich 0,10   0,10
Japan 0,00   0,00
China 3,85   3,55
Rohstoffe (in Dollar) Aktuell[2]  Jun 21P
Rohöl (WTI 12M Forward) 35,5   43
Gold 1.730   1.830
Kupfer (LME) 5.377   6.060

Aktien | So schnell kann es gehen

Aktuell[3] Juni 2021P Prognose Total Return (erw.)[4] Erwartetes Gewinn-wachstum Einfluss KGV-Veränderung

Dividenden-
rendite

USA

(S&P 500)

3.044
 
3.100 3,5% -5% 7% 1,6%

Europa

(Stoxx Europe 600)

350
 
370 8,9% -7% 13% 3,3%

Eurozone

(Euro Stoxx 50)

3.050
 
3.150 6,6% -8% 11% 3,3%

Deutschland

(Dax)[5]

11.587
 
12.000 3,6% -7% 8% 2,8%

Vereinigtes Königreich

(FTSE 100)

6.077
 
6.300 7,7% -12% 15% 4,0%

Schweiz

(Swiss Market Index)

9.831
 
10.150 6,3% -1% 4% 3,0%

Japan

(MSCI Japan Index)

946
 
950 2,6% -11% 12% 2,1%

MSCI Emerging
Markets 
Index

(USD)

930
 
1.000 10,0% 0% 8% 2,6%

MSCI AC Asia ex
Japan 
Index

(USD)

601
 
660 12,1% 1% 9% 2,4%
P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unserer Einschätzung per 28.05.2020

Anleihen | Zinsen im Permatief

Aktuell[2] Juni 2021P
USA
US-Staatsanleihen (10 Jahre) 0,65%   0,90%
US-Kommunalanleihen[6] 125%   90%
US-Investment-Grade-Unternehmensanleihen 164 bp   165 bp
US-Hochzinsanleihen 637 bp   640 bp
Besicherte Anleihen: Mortgage Backed Securities[7] 67 bp   50 bp
Europa
Deutsche Bundesanleihen (10 Jahre) -0,45%   -0,50%
UK-Staatsanleihen (10 Jahre) 0,18%   0,50%
EUR-Investment-Grade-Unternehmensanleihen[8] 175 bp   150 bp
EUR Hochzinsanleihen[8] 573 bp   600 bp
Besicherte Anleihen: Covered Bonds[8] 50 bp   50 bp
Italienische Staatsanleihen (10 Jahre)[8] 192 bp   190 bp
Asien-Pazifik
Japanische Staatsanleihen (10 Jahre) 0,01%   -0,10%
Asiatische Unternehmensanleihen 379 bp   350 bp
Global
Schwellenländer-Staatsanleihen 516 bp   525 bp
Schwellenländer-Unternehmensanleihen 458 bp   450 bp

Währungen

Aktuell[2] Juni 2021P
EUR vs. USD 1,11

 

1,10
USD vs. JPY 108   105
EUR vs. GBP 0,90   0,90
GBP vs. USD 1,23   1,22
USD vs. CNY 7,14   7,30

P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unserer Einschätzung per 28.05.2020
WTI = West Texas Intermediate
LME = London Metal Exchange
bp = Basispunkte

Legende:

  • Makro-Daten Wechselkurse und alternative Anlagen: Die Signale signalisieren, ob wir eine Aufwärtsentwicklung  , eine Seitwärtsentwicklung  oder eine Abwärtsentwicklung  erwarten.
  • Die Frabe der Signale zeigt das Ertragspotenzial für Long-Only-Investoren:  positives Ertragspotenzial,  die Gewinnchancen, aber auch das Verlustrisiko sind eher begrenzt,  negatives Ertragspotenzial.

Wertentwicklung der vergangenen 12-Monats-Perioden

05/15 - 05/16 05/16 - 05/17 05/17 - 05/18 05/18 - 05/19 05/19 - 05/20
Asiatische Unternehmensanleihen 4,7% 4,7% 0,0% 7,7% 4,9%
Besicherte EUR-Anleihen: Covered Bonds 1,8% 0,2% 0,2% 2,6% 1,1%
Besicherte US-Anleihen: Mortgage Backed Securities 2,7% 1,2% -0,3% 5,5% 6,5%
Dax -10,1% 22,9% -0,1% -7,0% -1,2%
Deutsche Bundesanleihen (10 Jahre) 4,4% 0,0% 0,8% 5,0% 1,3%
EUR Hochzinsanleihen 0,6% 9,5% 1,5% 2,2% -1,6%
EUR Investment-Grade-Unternehmensanleihen 2,0% 2,8% 0,6% 3,1% -0,2%
Euro Stoxx 50 -11,8% 19,2% -1,5% -1,0% -5,4%
FTSE 100 -7,2% 25,5% 6,3% -2,6% -11,8%
Italienische Staatsanleihen (10 Jahre) 6,6% -2,5% -2,9% 6,2% 9,3%
Japanische Staatsanleihen (10 Jahre) 4,7% -1,2% 0,4% 1,5% -0,6%
MSCI AC Asia ex Japan Index -17,5% 28,1% 17,3% -11,1% 0,0%
MSCI Emerging Market Index -17,6% 27,4% 14,0% -8,7% -4,4%
MSCI Japan Index -8,2% 15,0% 14,6% -10,0% 7,0%
S&P 500 1,7% 17,5% 14,4% 3,8% 12,8%
Schwellenländer Staatsanleihen 4,6% 9,7% -1,7% 7,0% 1,7%
Schwellenländer Unternehmensanleihen 2,4% 9,0% 0,7% 8,0% 4,2%
Stoxx Europe 600 -10,0% 16,1% 1,5% 0,0% -2,4%
Swiss Market Index -7,9% 13,5% -3,0% 16,4% 6,7%
UK-Staatsanleihen (10 Jahre) 5,5% 5,2% -0,4% 4,8% 6,7%
US-Hochzinsanleihen -0,8% 13,6% 2,3% 5,5% 1,3%
US-Investment-Grade-Unternehmensanleihen 3,3% 3,9% 0,1% 7,4% 9,5%
US-Staatsanleihen (10 Jahre) 4,4% -0,4% -2,4% 8,6% 14,2%

Quelle: Bloomberg Finance L.P., DWS Investment GmbH; Stand: 29.05.2020
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

1. Kernrate private Konsumausgaben (PCE), Dez/Dez in % (kein Durchschnitt wie bei den anderen Zahlen)

2. Quelle: Bloomberg Finance L.P.; Stand: 29.05.2020

3. Quellen: Bloomberg Finance L.P., FactSet Research Systems Inc.; Stand: 29.05.2020

4. Erwarteter Total Return enthält gegebenenfalls Zinsen, Dividenden und Kursgewinne

5. Performance-Index (enthält Dividenden)

6. Verhältnis von 10-jährigen AAA Kommunalanleiherenditen zu 10-jährigen US-Staatsanleiherenditen

7. Bloomberg Barclays MBS Forward Index

8. Spread bezogen auf deutsche Bundesanleihen

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