03. Sep 2021 Prognosen

Unsere Prognosen

Aufgrund des aktuell sehr dynamischen Marktumfeldes können diese Prognosen jederzeit angepasst werden.

Lesezeit

Makro

Normalisierung der Erholung

BIP-Wachstum (in % zum Vorjahr)

2021P

2022P

USA 6,2   4,7
Eurozone 4,5   4,6
Vereinigtes Königreich 6,8   5,3
Japan 2,7   2,6
China 8,2   5,6
Welt 5,8   4,5

Haushaltsdefizit (in % des BIP)

2021P

2022P

USA 14,7   6,9
Eurozone 9,0   5,0
Vereinigtes Königreich 9,0   6,0
Japan 7,5   5,5
China 8,3   8,7

Inflation (in % zum Vorjahr)

2021P

2022P

USA[1] 3,0   2,5
Eurozone 2,1   1,6
Vereinigtes Königreich 2,3   2,6
Japan 0,1   0,6
China 1,2   2,4

Leistungsbilanz (in % des BIP)

2021P

2022P

USA -3,6   -3,3
Eurozone 2,7   2,8
Vereinigtes Königreich -3,5   -3,5
Japan 3,7   3,7
China 1,5   1,3

Leitzinsprognosen (in %)

Aktuell[2]

Sept 2022P

USA 0,00-0,25   0,00-0,25
Eurozone -0,50   -0,50
Vereinigtes Königreich 0,10   0,10
Japan 0,00   0,00
China 3,85   3,55

Rohstoffe (in Dollar)

Aktuell[2]

Sept 2022P

Rohöl (WTI 12M Forward) 65,4   68
Gold 1.792   1.720
Kupfer (LME) 9.300   10.000

Aktien

Erstaunliches Gewinnwachstum 2021

Aktuell[3]

Sept 2022P Prognose

Total Return (erw.)[4]

Erwartetes Gewinn-wachstum

Einfluss KGV-Veränderung

Dividenden-
rendite

USA
(S&P 500)

4.470
 
4.600 4,7% 9% -6% 1,8%

Europa
(Stoxx Europe 600)

470
 
480 5,5% 15% -13% 3,4%

Eurozone
(Euro Stoxx 50)

4.170
 
4.250 5,2% 14% -13% 3,2%

Deutschland
(Dax)[5]

15.794
 
16.700 5,7% 13% -10% 3,3%

Vereinigtes Königreich
(FTSE 100)

7.125
 
7.000 2,4% 7% -8% 4,2%

Schweiz
(Swiss Market Index)

12.409
 
12.250 1,8% 13% -14% 3,1%

Japan
(MSCI Japan Index)

1.186
 
1.200 3,4% 20% -19% 2,2%

MSCI Emerging Markets Index
(USD)

1.266
 
1.310 6,3% 17% -13% 2,9%

MSCI AC Asia ex Japan Index
(USD)

812
 
840 6,0% 16% -13% 2,6%
P = Prognose. Die Prognosen entsprechen der Einschätzung der DWS Investment GmbH per 26.08.2021

Anleihen

Seitwärtsbewegungen

Aktuell[2]

Sept 2022P

USA
US-Staatsanleihen (10 Jahre) 1,35% 2,00%
US-Hochzins-Kommunalanleihen[6] 183 bp 200 bp
US-Investment-Grade-Unternehmensanleihen 83 bp 75 bp
US-Hochzinsanleihen 296 bp 290 bp
Besicherte Anleihen: Mortgage Backed Securities[7] 16 bp 30 bp
Europa
Deutsche Bundesanleihen (10 Jahre) -0,41% 0,00%
UK-Staatsanleihen (10 Jahre) 0,60% 1,00%
EUR-Investment-Grade-Unternehmensanleihen[8] 97 bp 75 bp
EUR Hochzinsanleihen[8] 307 bp 280 bp
Besicherte Anleihen: Covered Bonds[8] 36 bp 30 bp
Italienische Staatsanleihen (10 Jahre)[8] 108 bp 125 bp
Asien-Pazifik
Japanische Staatsanleihen (10 Jahre) 0,03% 0,20%
Asiatische Unternehmensanleihen 285 bp 275 bp
Global
Schwellenländer-Staatsanleihen 347 bp 300 bp
Schwellenländer-Unternehmensanleihen 310 bp 290 bp

Währungen

Aktuell[2]

Sept 2022P

EUR vs. USD 1,18

 

1,20
USD vs. JPY 110   108
EUR vs. GBP 0,86   0,87
GBP vs. USD 1,37   1,37
USD vs. CNY 6,48   6,65

P = Prognose. Die Prognosen entsprechen der Einschätzung der DWS Investment GmbH per 26.08.2021
WTI = West Texas Intermediate
LME = London Metal Exchange
bp = Basispunkte

Legende:

  • Makro-Daten Wechselkurse und alternative Anlagen: Die Signale signalisieren, ob wir eine Aufwärtsentwicklung  , eine Seitwärtsentwicklung  oder eine Abwärtsentwicklung  erwarten.
  • Die Frabe der Signale zeigt das Ertragspotenzial für Long-Only-Investoren:  positives Ertragspotenzial,  die Gewinnchancen, aber auch das Verlustrisiko sind eher begrenzt,  negatives Ertragspotenzial.

Wieder ein sehr gutes Quartal. Und jetzt?

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1. Kernrate private Konsumausgaben (PCE), Dez/Dez in % (kein Durchschnitt wie bei den anderen Zahlen)

2. Quelle: Bloomberg Finance L.P.; Stand: 26.08.2021

3. Quellen: Bloomberg Finance L.P., FactSet Research Systems Inc.; Stand: 26.08.2021

4. Erwarteter Total Return enthält gegebenenfalls Zinsen, Dividenden und Kursgewinne

5. Performance-Index (enthält Dividenden)

6. Spread bezogen auf US-Staatsanleihen

7. Bloomberg Barclays MBS Forward Index

8. Spread bezogen auf deutsche Bundesanleihen

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