Anlageideen

Idee vom

19.09.2014

Referenzmaß

Gleichgewichteter Index bestehend aus den MSCI-Indizes für Indonesien, Malaysia, die Philippinen und Thailand versus Liquidität*

Anlagehorizont

3 – 12+ Monate

Entwicklung seit Aufnahme

Asiens Aktienmärkte sollten von der zunehmenden Integration der Handelsströme profitieren. 2015 geht die ASEAN Economic Community mit einem gemeinsamen Güter-, Dienstleistungs-, Kapital- und Arbeitsmarkt für eine 618 Millionen starke Bevölkerung an den Start – größer als die der USA oder Europas. Die Volkswirtschaften der ASEAN-Staaten profitieren schon heute von umfangreichen regionalen Handels- und Investitionsabkommen. Als Anlageschwerpunkte sehen wir Indonesien, Malaysia, die Philippinen und Thailand.

Idee vom

19.09.2014

Referenzmaß

S&P 500 Consumer Discretionary versus Liquidität*

Anlagehorizont

3 – 12 Monate

Entwicklung seit Aufnahme

Wir sehen mehrere Faktoren, die für eine Outperformance der zyklischen Konsumgüterwerte in den USA sprechen. Sinkende Ölpreise sollten den Konsum stützen, der bereits vom soliden Beschäftigungswachstum und einem relativ hohen Verbrauchervertrauen profitiert. Vor diesem Hintergrund erscheint die zuletzt unterdurchschnittliche Performance des Sektors im Vergleich zum S&P 500 fundamental (sowie im historischen Vergleich) nicht gerechtfertigt. Daher sehen wir hier ein gewisses Aufholpotenzial.

Idee vom

26.11.2013

Referenzmaß

Morgan Stanley Cyclical Index im Vergleich zu S&P 500 Consumer Staples Index **

Anlagehorizont

3 – 12 Monate

Entwicklung seit Aufnahme

Die Erfahrung zeigt, dass zyklische Sektoren in Phasen beschleunigten BIP -Wachstums, wie sie die USA derzeit erleben, gewöhnlich besser laufen als defensive Sektoren. Außerdem ist eine hohe positive Korrelation zwischen der Outperformance von Zyklikern und einem Anstieg der zehnjährigen US-Staatsanleiherendite zu beobachten. Derzeit erscheinen zyklische Sektoren in den USA noch immer attraktiv bewertet. Wir favorisieren IT- und Finanzwerte sowie zyklische Konsumgüter.

Idee vom

26.11.2013

Referenzmaß

Kein passendes Referenzmaß verfügbar

Anlagehorizont

3 – 12+ Monate

Entwicklung seit Aufnahme
Keine Angabe möglich

Das Datenvolumen in der Cloud steigt weiter – und damit auch die Nachfrage nach analytischen Softwarelösungen, mit denen Unternehmen bessere datenbasierte Entscheidungen treffen können. Die Cloud schafft zudem ein naturgemäß effizientes Umfeld für die Nutzung von Sicherheitssoftware. Insgesamt könnten die Ausgaben für Software steigen – auf Kosten der Serviceausgaben. Eine an die Infrastruktur angepasste Software und andere Neuerungen (z. B. software-definierte Netzwerkanwendungen) könnten ebenfalls interessante Perspektiven bieten.

Idee vom

24.09.2013

Referenzmaß

Barclays US Convertibles Index im Vergleich zu Liquidität*

Anlagehorizont

3 – 12+ Monate

Entwicklung seit Aufnahme

Seit Aufnahme dieser Idee haben sich Wandelanleihen sowohl auf absoluter Basis als auch im Vergleich zu High-Yield-Anleihen gut entwickelt. Aufgrund der engen Korrelation mit den Aktienmärkten konnten sie sich den Kursrückgängen im Oktober nicht entziehen, was allerdings attraktive Einstiegsgelegenheiten geschaffen haben könnte. Wir halten Wandelanleihen immer noch für eine attraktive Beimischung für das Rentenportfolio von Kunden. Außerdem können sie eine gewisse Absicherung in einem Umfeld steigender Zinsen bieten.

Idee vom

21.05.2013

Referenzmaß

Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index im Vergleich zu Yen/USD Spot**

Anlagehorizont

3 – 12 Monate

Entwicklung seit Aufnahme

Wir sind immer noch der Meinung, dass der Yen in einem mehrjährigen Abwärtstrend gegenüber anderen wichtigen Währungen begriffen ist – nicht zuletzt aufgrund der außerordentlich akkommodierenden Geldpolitik der Bank of Japan. Gestützt durch solide Leistungsbilanzen, Zuflüsse ausländischer Anlagegelder und politische Interventionen dürften asiatische Währungen wie der chinesische Renminbi, der Singapur-Dollar und der koreanische Won besonders deutlich gegenüber dem Yen aufwerten.

Idee vom

26.03.2013

Referenzmaß

Kein passendes Referenzmaß verfügbar

Anlagehorizont

3 – 12+ Monate

Entwicklung seit Aufnahme
Keine Angabe möglich

Die hohe Luftverschmutzung wird weitere politische Initiativen in China notwendig machen, aufbauend auf den Initiativen der Jahre 2013 und 2014. Im Mittelpunkt dürften Maßnahmen zur Senkung des Kohleverbrauchs sowie eine deutliche Steigerung der Investitionen in saubere Energien und den Schienenverkehr stehen. Rohstoff- preisreformen (vor allem im Erdgassektor) werden Wirkung zeigen. Wind- und Solarenergieunternehmen werden voraussichtlich in den Genuss höherer Subventionen kommen und einen besseren Zugang zum landesweiten Stromnetz erhalten.