Alternative Anlagen

Alternative Anlagen

Hier betrachten wir liquide und illiquide Anlagestrategien¹. Aufgrund ihrer unterschiedlichen Charakteristika stellen wir diese getrennt dar.

Liquide Alternative Anlagen

Aktien Long/Short

Vor dem Hintergrund des starken Wirtschaftswachstums in den USA und der akkommodierenden Geldpolitik in Europa und Japan sollten die Aktienmärkte hohe einstellige Zugewinne erzielen können. Manager finden in den USA eine Vielzahl an Long- und Short-Ideen sowie zusätzliche Alpha -Chancen in Europa.

Macro/CTA

Macro Manager haben 2014 Anlagechancen an den Zins- und Devisenmärkten gefunden. Hinter der jüngsten Erholung der Commodity Trading Advisor-Strategien (CTA-Strategien) stehen die Entwicklung der längerfristigen Zinsen und Trends an den Devisenmärkten.

Credit

Long/Short Credit-Strategien profitieren weiter von verbesserten fundamentalen Faktoren, obwohl die Spreads weitgehend unverändert bleiben dürften. Da das Upside-Potenzial im Verhältnis zum Call-Risiko begrenzt ist, ist eine umsichtige Auswahl entscheidend.

Event Driven/Relative Value

Unternehmen halten weiter Ausschau nach Akquisitionen zur Stärkung der eigenen Ertragskraft, für eine vertikale Integration oder eine geographische Diversifikation. Zu den Treibern der zunehmenden Übernahmeaktivitäten gehören die gesunden Unternehmensbilanzen und der Zugang zu günstigen Krediten.

Illiquide Alternative Anlagen

Private Equity

Private Equity -Investments haben seit Jahresanfang solide Erträge erwirtschaftet. Solange die Zinsen niedrig bleiben und die Exitaktivitäten lebhaft, sollte das Umfeld robust bleiben.

Immobilien

Gegenüber Staatsanleihen sind die Anfangsrenditen an den Immobilienmärkten weiterhin attraktiv. Um dem Zinsrisiko zu begegnen, empfehlen wir, prozyklische Segmente zulasten langfristig vermieteter Objekte überzugewichten.

Infrastruktur

Die Nachfrage nach Infrastrukturanlagen mit verlässlichen Cashflows und guten Wachstumsaussichten ist unverändert hoch. Für wachstumsschwächere Versorgungsunternehmen ist die Aussicht auf möglicherweise steigende Zinsen ein gewisses Risiko. Aufgrund der knappen öffentlichen Kassen erhalten Investoren generell besseren Zugang zu hochklassigen Anlagen.

llliquide Hedge Funds

Für längerfristige Strategien bieten sich interessante Chancen. Das gilt insbesondere für Aktivismus und bestimmte Structured Credit -Strategien, Insurance-Linked-Anlagen , Secondaries , Regulatory Capital Arbitrage und Direct Lending .