Wichtiger Sicherheitshinweis: Warnung vor Betrugsversuchen im Namen der DWS
Uns ist aufgefallen, dass Betrüger im Internet und in sozialen Medien die Marke „DWS“ sowie Namen von DWS-Mitarbeitern missbrauchen. Dabei kommen gefälschte Webseiten, Facebook-Seiten und WhatsApp-Gruppen zum Einsatz. Bitte beachten Sie, dass die DWS keine Facebook-Botschafterprofile oder WhatsApp-Chats betreibt.
Wenn Sie unerwartet Anrufe, Nachrichten oder E-Mails erhalten, die angeblich von der DWS stammen, seien Sie vorsichtig. Geben Sie keine persönlichen Daten preis und leisten Sie keine Zahlungen.
Verdächtige Aktivitäten können Sie an info@dws.com melden – idealerweise mit allen relevanten Dokumenten. Falls Sie den Verdacht haben, Opfer eines Betrugs geworden zu sein, wenden Sie sich bitte umgehend an die örtlichen Behörden und ergreifen Sie geeignete Schutzmaßnahmen.
23.04.2025
Aufgrund des aktuell sehr dynamischen Marktumfeldes können diese Prognosen jederzeit angepasst werden.
BIP-Wachstum (in % zum Vorjahr) | 2025P | 2026P | |
| United States | 1,2 | 1,1 | |
| Eurozone | 0,8 | 1,3 | |
| Vereinigtes Königreich | 0,9 | 1,4 | |
| Japan | 0,9 | 0,7 | |
| China | 4,0 | 3,8 | |
| Welt | 2,8 | 2,9 | |
Haushaltsdefizit (in % des BIP) | 2025P | 2026P | |
| USA | 6,8 | 6,5 | |
| Eurozone | 3,4 | 4,0 | |
| Vereinigtes Königreich | 3,8 | 4,1 | |
| Japan | 3,5 | 3,0 | |
| China | 10,0 | 8,0 | |
Inflation (in % zum Vorjahr) | 2025P | 2026P | |
| United States[1] | 3,2 | 3,2 | |
| Eurozone | 2,1 | 2,0 | |
| United Kingdom | 3,0 | 2,2 | |
| Japan | 2,0 | 2,0 | |
| China | 0,5 | 1,2 | |
Arbeitslosenquote (Jahresdurchschnitt) | 2025P | 2026P | |
| USA | 4,4 | 4,7 | |
| Eurozone | 6,3 |  | 6,3 |
| Vereinigtes Königreich | 4,4 | | 4,4 |
| Japan | 2,4 | | 2,4 |
| China | 5,3 | 5,1 | |
Leitzinsprognosen (in %) | Aktuell[2] | März 26P | |
| USA | 4,25-4,50 | 3,50-3,75 | |
| Eurozone | 2,25 | 1,75 | |
| Vereinigtes Königreich | 4,50 | 3,75 | |
| Japan | 0,50 |  | 0,75 |
| China | 3,10 | 2,60 | |
Rohstoffe (in Dollar) | Aktuell[2] | März 26P | |
| Rohöl (Brent) | 66,1 | 63 | |
| Gold | 3.295 | 3.600 | |
| Kupfer (LME) | 9.383 | 9.500 | |
| Kohlenstoffpreis | 66 | 75 |
Aktuell[3] | März 2026P | Total Return (erwartet)[4] | Erwartetes Geschäftswachstum | Einfluss KGV-Veränderung | Dividenden-rendite | ||
USA | 5.522 |  | 5.800 | 9,0% | 7,0% | 0,3% | 1.7% |
Europa | 540 | | 550 | 10,0% | 3,5% | 2,9% | 3,6% |
Eurozone | 5.328 |  | 5.400 | 9,2% | 3,5% | 2,4% | 3,3% |
Deutschland | 22.567 | | 23.500 | 7,0% | 12,9% | -8,8% | 2,9% |
Vereinigtes Königreich | 8.543 | | 8.700 | 7,3% | 2,3% | 1,3% | 3,8% |
Schweiz | 12.836 | | 12.500 | 9,1% | 4,8% | 1,1% | 3,3% |
Japan | 1.651 | | 1.690 | 10,3% | 4,0% | 3,6% | 2,6% |
(USD) | 1.106 | | 1.160 | 9,0% | 8,3% | -2,4% | 3,1% |
MSCI AC Asia ex Japan Index (USD) | 720 | | 750 | 9,1% | 7,5% | -1,3% | 2,9% |
Die Prognosen entsprechen unserer Einschätzung per 23.04.2025
Aktuell[2] | März 2026P | ||
USA | |||
| US-Staatsanleihen (10 Jahre) | 4,38% | | 4,30% |
| US-Kommunalanleihen[6] | 79 bp | | 85 bp |
| US-Investment-Grade-Unternehmensanleihen[6] | 99 bp | | 110 bp |
| US-Hochzinsanleihen[6] | 371 bp | | 450 bp |
| Securities[6] | 158 bp | | 125 bp |
Europa |
| ||
| Deutsche Bundesanleihen (10 Jahre) | 2,50% | | 2,50% |
| UK-Staatsanleihen (10 Jahre) | 4,55% | | 4,00% |
| EUR Investment-Grade Unternehmensanleihen[7] | 111 bp | | 90 bp |
| EUR Hochzinsanleihen[7] | 401 bp | | 400 bp |
| Besicherte Anleihen: Covered Bonds[7] | 54 bp | | 50 bp |
| Italienische Staatsanleihen (10 Jahre)[7] | 113 bp | | 110 bp |
Asien-Pazifik |
|
| |
| Japanische Staatsanleihen (10 Jahre) | 1,34% |  | 1,70% |
| Asiatische Unternehmensanleihen | 214 bp | | 145 bp |
Global |
|
| |
| Schwellenländer-Staatsanleihen | 354 bp | | 410 bp |
Aktuell[2] | März 2026P | ||
| EUR vs. USD | 1,13 | | 1,18 |
| USD vs. JPY | 143 |  | 135 |
| EUR vs. GBP | 0.86 | | 0,84 |
| GBP vs. USD | 1,33 | | 1,40 |
| USD vs. CNY | 7,29 | | 7.,50 |
P = Prognose. Die Prognosen entsprechen unserer Einschätzung per 23.04.2025
LME = London Metal Exchange
bp = Basispunkt
eine Seitwärtsentwicklung oder eine Abwärtsentwicklung erwarten.positives Ertragspotenzial, die Gewinnchancen, aber auch das Verlustrisiko sind eher begrenzt, negatives ErtragspotenzialKernrate private Konsumausgaben (PCE), Dez/Dez in % (kein Durchschnitt wie bei den anderen Zahlen)
Quelle: Bloomberg Finance L.P.; Stand: 23.04.2025
Quellen: Bloomberg Finance L.P., FactSet Research Systems Inc.;Stand: 23.04.2025
Erwarteter Total Return enthält gegebenenfalls Zinsen, Dividenden und Kursgewinne.
Performance-Index (enthält Dividenden)
Spread bezogen auf US-Staatsanleihen
Spread bezogen auf deutsche Bundesanleihen
Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung von DWS Investment GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Alternative Anlagen sind mit diversen Risiken behaftet, nicht unbedingt für jeden Anleger geeignet und für jedes Portfolio verfügbar. DWS Investment GmbH; Stand: 23.04.2025.
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DWS ist der Markenname unter dem die DWS Group GmbH & Co. KGaA und ihre Tochtergesellschaften ihre Geschäfte betreiben. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der DWS anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt.
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Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen
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Wertentwicklungen der Vergangenheit, simuliert oder tatsächlich realisiert, sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
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